Dollar springt; Finanzmärkte fallen aufgrund mangelnder Klarheit aus dem Fed-Protokoll nach unten

Die Anleger haben möglicherweise auf mehr Klarheit von der Fed hinsichtlich der wichtigsten Änderungen der Politik gehofft, die auf der Sitzung am 18. September stattfinden könnten.

Die Federal Reserve hat die Finanzmärkte am Mittwoch nicht dadurch erschüttert, was sie getan haben, sondern was sie nicht getan haben. Das Protokoll der US-Notenbank vom letzten Monat gab nur wenige Hinweise darauf, ob im Herbst eine noch zurückhaltendere Änderung des politischen Rahmens möglich ist.

Die Nachricht war eine Enttäuschung für einige US-Dollar-Bären, die eine Kettenreaktion an den Finanzmärkten auslöste, angeführt von einem Anstieg des Greenback nach oben. Der Anstieg des Dollars führte zu einem starken Rückgang der Goldpreise und ermutigte die Anleger, auch den Euro und den hochfliegenden australischen Dollar abzuwerfen. In der Zwischenzeit veranlassten die weniger zurückhaltenden Minuten die Anleger, ihre spekulativen Long-Positionen in US-Aktien zu lockern.

Schlüsselthema: Durchschnittliches Inflationsziel

Obwohl die meisten Anleger davon ausgegangen sind, dass die Fed-Protokolle nicht zu viele Geheimnisse über die künftige Fed-Politik preisgeben würden, gab es Spekulationen darüber, dass die Fed ein durchschnittliches Inflationsziel festlegen und versuchen wird, die Inflation über 2% zu drücken, um die Jahre auszugleichen, in denen sie untergegangen ist. Im Rahmen einer umfassenderen Überprüfung der Politik sagte Reuters.

Das Protokoll zu diesem Thema war jedoch vage und lautete lediglich: „Eine Reihe“ von Fed-Mitgliedern hielt es für hilfreich, irgendwann eine überarbeitete Erklärung zu ihrer politischen Strategie abzugeben, ohne Einzelheiten oder Zeitangaben zu machen.

Düsterere Aussichten für die Wirtschaft

Das Protokoll klang auch ziemlich düster in Bezug auf die US-Wirtschaft und skeptisch, die Renditen von Staatsanleihen zu begrenzen, um Erholung und Investitionen zu fördern – was zu einem bescheidenen Ausverkauf von Staatsanleihen führte.

Die Beamten des Treffens „waren sich einig, dass die anhaltende Krise der öffentlichen Gesundheit in naher Zukunft die Wirtschaftstätigkeit, die Beschäftigung und die Inflation stark belasten und mittelfristig erhebliche Risiken für die wirtschaftlichen Aussichten darstellen würde“, heißt es in der Zusammenfassung des Treffens.

FOMC-Mitglieder besorgt über allgemeines Wachstum

Aufgrund der großen Auswirkungen des Virus auf die Wirtschaft rechnen die FOMC-Mitglieder damit, die derzeitige Tagesgeldrate auf 0 bis 0,25% zu halten, bis sie „zuversichtlich sind, dass die Wirtschaft die jüngsten Ereignisse überstanden hat und in vollem Gange ist verfolgen, um die maximalen Beschäftigungs- und Preisstabilitätsziele des Ausschusses zu erreichen. “

Neue Sorgen um Risiken für das Finanzsystem

Obwohl Powell und andere Fed-Beamte wiederholt sagten, Banken und verwandte Institutionen seien im Allgemeinen in einer starken Verfassung, sagten die Ausschussmitglieder auf der Sitzung, sie machten sich Sorgen, ob sich dies ändern könnte, wenn die Ausbreitung des Virus anhält und „ungünstigere“ Szenarien für die Zukunft greifen.

Beamte besorgt über aufkeimende Staatsschulden

Die Bundesregierung hat jetzt Schulden in Höhe von 26,6 Billionen US-Dollar und gewinnt während der Pandemie mehr als 3 Billionen US-Dollar, da der Kongress und das Weiße Haus schnell Hilfe für diejenigen leisten, die von der wirtschaftlichen Schließung betroffen sind.

Dies fiel mit einem Ansturm auf den Markt von Treasurys zusammen und wirft Bedenken auf, dass das hohe Emissionsniveau „Auswirkungen auf das Funktionieren des Marktes haben könnte“.

Endlich …

Die Preisbewegungen an den Finanzmärkten nach der Veröffentlichung des Protokolls deuten darauf hin, dass die Anleger möglicherweise unvorbereitet waren, als das Protokoll vom FOMC wenig Konsens über die Einführung eines Inflationsregimes zeigte, für das möglicherweise so viele positioniert waren.

Darüber hinaus haben die Anleger möglicherweise auf mehr Klarheit von der Fed hinsichtlich der wichtigsten Änderungen der Politik gehofft, die auf der Sitzung am 18. September stattfinden könnten.

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