Die Türkei nutzt “alle verfügbaren” Werkzeuge als Währungseinbruch

Die türkische Zentralbank sagt, sie sei bereit, “alle verfügbaren Instrumente” einzusetzen, um den Markt zu beruhigen, da die türkische Lira in neue Tiefen fällt, und eine Zinserhöhung ist eine der offensichtlichsten.

Die türkische Zentralbank erklärte heute, sie sei bereit, “alle verfügbaren Instrumente” einzusetzen, um die Marktvolatilität zu verringern, da die türkische Lira auf Tiefststände gegenüber dem Dollar und dem Euro abrutschte.

„Angesichts der Normalisierung der Wirtschaftstätigkeit werden ab Anfang August gezielte zusätzliche Liquiditätsfazilitäten auslaufen, sagte die Bank in einer Erklärung, die offenbar darauf abzielte, steigende Marktschwankungen zu beruhigen.

Die Lira notierte heute bei über 7,28 gegenüber dem Dollar, einem historischen Tief, was einem Wertverlust von 20% gegenüber dem Greenback in diesem Jahr entspricht.

Viele Ökonomen sagen, eine Zinserhöhung sei eines der offensichtlichsten und unmittelbarsten Instrumente, um den Zusammenbruch der Lira zu verhindern. Bisher gibt es jedoch nur wenige Anzeichen dafür, dass der türkische Präsident Recep Tayyip Erdogan, der sich entschieden gegen eine Zinserhöhung ausspricht, dies zulassen wird. Erdogan glaubt, dass hohe Zinsen Inflation verursachen, und entließ den ehemaligen Gouverneur der Zentralbank, Murat Cetinkaya, im vergangenen Sommer, weil er die unorthodoxen Ansichten des Präsidenten in Frage gestellt hatte.

Die jährliche Inflationsrate ist jedoch gestiegen und nähert sich der 12% -Marke. Die Realzinsen sind für die Lira-Einleger zutiefst negativ, was wiederum den Rückgang der Lira und den Exodus ausländischer Investoren beschleunigt, die das Gefühl haben, für das Risiko, türkische Vermögenswerte zu halten, nicht angemessen belohnt zu werden . Nach Angaben der Zentralbank haben ausländische Investoren in den ersten sechs Monaten dieses Jahres einen Rekordbetrag von 7 Mrd. USD aus dem türkischen Lira-Anleihemarkt und 4,3 Mrd. USD aus türkischen Aktien abgezogen.

Die Zentralbank hat zig Milliarden Dollar durchgebrannt, um die Lira bei sieben gegenüber dem Dollar zu halten, was die Reserven erschöpft.

“Um einen vollständigen Absturz der Lira auf den Weltmärkten wie im Jahr 2018 zu stoppen, hat die türkische Regierung ihren Leistungsbilanzüberschuss eingebüßt und ihre Dollarreserven verkauft, um die Währung zu stützen. Diese Strategie ist nur dann wirksam, wenn die Wirtschaft dies kann.” bis Ende des Jahres wieder nahezu normal, was angesichts der massiven Belastung des Tourismussektors durch COVID unwahrscheinlich erscheint “, bemerkte ein in London ansässiger Bankier, der die Türkei genau überwacht und unter der Bedingung der Anonymität mit Al-Monitor sprach.

“Schlimmer noch, die Anleger fliehen vor den auf Lira und Lira lautenden Vermögenswerten, da die Währung willkürlichen Bewegungen der Regierung unterliegt und die Wechselkurse nicht den beizulegenden Zeitwert widerspiegeln. Eine Rückkehr einer zweiten COVID-Welle könnte zu einem anhaltenden Druck auf die EU führen Währung, die die Regierung ohne massive Kreditaufnahme nur schwer eindämmen kann, was das Vertrauen der Anleger weiter untergraben würde “, fügte der Bankier hinzu.

Garo Paylan, ein Gesetzgeber der Demokratischen Volkspartei der Opposition, der ihre Wirtschaftspolitik gestaltet, sagte, die Erklärung der Zentralbank signalisiere eine Straffung der öffentlichen Finanzen. “Die Bank sagt, sie werde aufhören, Geld zu drucken, und den Zapfhahn für billige Kredite abstellen, mit denen die Leute Dollar und Gold gekauft haben, um mehr Druck auf die Lira auszuüben.”

Paylan sagte in einem Telefoninterview mit Al-Monitor voraus, dass die Regierung gezwungen sein würde, die Zinssätze zu erhöhen, wie dies während einer ähnlichen Währungskrise im Jahr 2018 der Fall war. Sie müsste auch externe Finanzmittel finden, die über ihre derzeitige Notlösung für Währungsswap-Geschäfte hinausgehen Länder wie Katar, und dort wird es “an die Wand stoßen”, sagte er.

Es ist höchst unwahrscheinlich, dass die Türkei den Internationalen Währungsfonds um Erleichterung ersucht, da die Bank der Türkei bei einem solchen Geschäft strenge und strenge Auflagen auferlegt. Während die Regierung wiederholt die Einführung von Kapitalkontrollen ausgeschlossen hat, sagte Paylan, sollte die Regierung auf ihrem derzeitigen Weg bleiben, könnte ein potenzieller Angriff auf die Banken der Regierung keine andere Alternative lassen.

Der in London ansässige Bankier argumentierte, dass es keinen Hinweis darauf gibt, dass die Regierung die Zinssätze erhöhen wird, weil „dies auch ihre Kreditkosten erhöhen wird. Dies würde zu einer weiteren Erhöhung der Verschuldung der privaten Haushalte führen. Es würde den Mann auf der Straße treffen, der seine Hypothek oder Kreditkarte nicht bezahlen kann. Sie haben die Wirtschaftlichkeit nicht im Griff. “

Er stimmte zu, dass die Erklärung der Zentralbank wahrscheinlich auf eine Straffung der öffentlichen Finanzen hindeutet. “Sie werden aufhören, Coronavirus-Gelder in die Taschen der Menschen zu pumpen und nur Reserven verkaufen und so weiter, um die Währung zu stützen.” Der Bankier bezog sich auf eine Reihe von finanziellen Hilfsmaßnahmen, die von der Regierung eingeführt wurden, um die wirtschaftlichen Folgen der Pandemie zu mildern. Dazu gehören die Erhöhung der Mindestrente und der Bargeldunterstützung für Familien sowie die Verschiebung der Steuerzahlungen für Branchen, die am stärksten von den Auswirkungen der Krankheit betroffen sind, insbesondere Tourismus und Produktion.

Ali Babacan, ein ehemaliger Wirtschaftsminister, der im vergangenen Jahr aus Erdogans Partei für Gerechtigkeit und Entwicklung ausgetreten war und im März seine eigene rivalisierende Mitte-Rechts-Partei ins Leben gerufen hatte, zielte auf die Verwaltung der Wirtschaft durch die Regierung unter Berat Albayrak, dem Finanzminister und Erdogans Sohn Recht. In den heute auf YouTube hochgeladenen Bemerkungen sagte Babacan: „Die Wirtschaft ist das größte Problem des Landes. Wir diskutieren heute wieder über Wechselkurse. Wir haben unzählige Warnungen ausgegeben. Die Leute zahlen den Preis für schlechte Entscheidungen. “

Babacan fuhr fort, dass die Devisenreserven, die auf einmal 136 Milliarden Dollar erreicht hatten, nun negativ seien. “Wenn die Zentralbanken Geld ohne Reserven oder Vermögenswerte drucken, um es zu sichern, ist die Wertminderung der türkischen Lira unvermeidlich.”